Patrick Artus, "40 ans d'austérité salariale: Comment en sortir ?"

×

Patrick Artus, "40 ans d'austérité salariale: Comment en sortir ?"

Close

Apparue au début des années 1980, l'austérité salariale est désormais un axe majeur des politiques monétaires et budgétaires expansionnistes, ayant pour conséquences une faible inflation, un maintien de taux d'intérêt bas, un accroissement de l'endettement public et une taxation de l'épargne. L'économiste examine les conditions de la fin de cette pratique et envisage ses conséquences sur l'avenir.

« L’austérité salariale, depuis quarante ans, façonne nos économies. Au point de départ, il y a eu l’idéologie libérale et la volonté d’accroître les revenus du capital. Mais, aujourd’hui, l’enjeu est beaucoup plus vaste : depuis la crise de 2008, l’austérité salariale a favorisé des politiques économiques fortement expansionnistes, avec une inflation faible et des taux d’intérêt bas, qui maintiennent la solvabilité des États malgré un endettement public très élevé. Or, aux États-Unis, en France, en Italie, partout en Europe, les partis populistes ont fait campagne précisément sur la sortie de l’austérité salariale et la hausse du pouvoir d’achat. » P. A. Il faut se rendre à l’évidence : l’austérité salariale est une menace pour les démocraties. Mais comment en sortir alors qu’elle est devenue une pièce centrale de l’équilibre économique ? Patrick Artus analyse ici les conséquences de ce qu’il appelle la « aponisation » des économies, explore les conditions de sortie de l’austérité salariale et prend position dans le débat qui fait rage outre-Atlantique sur les taux d’intérêt bas et la nécessité ou non de les remonter. Un débat dont l’issue dessinera les vingt prochaines années…

Patrick Artus est professeur associé à l'Ecole d'économie de Paris et chef économiste de Natixis.